A Nexa Resources reportou EBITDA ajustado de US$161 milhões no 2T25, em comparação com US$125 milhões no 1T25 e US$206 milhões no 2T24. O aumento em relação ao trimestre anterior foi principalmente impulsionado por maiores volumes de vendas dos smelters e de subprodutos, bem como por melhores preços. A redução na comparação anual reflete principalmente maiores custos operacionais, particularmente em Cajamarquilla e nas operações no Brasil, juntamente com um menor volume de vendas dos smelters, parcialmente compensado por maior contribuição de subprodutos e variações cambiais favoráveis.

A companhia também registrou lucro líquido de US$13 milhões no 2T25, em comparação com lucro líquido de US$29 milhões no 1T25 e prejuízo líquido de US$70 milhões no 2T24. Apesar do maior resultado operacional no trimestre, a redução do lucro líquido em relação ao 1T25 deveu-se principalmente a maiores despesas financeiras relacionadas a uma gestão de passivos realizada no início do trimestre, bem como a menores receitas financeiras. O lucro líquido ajustado no trimestre foi de US$37 milhões, totalizando US$72 milhões no primeiro semestre de 2025.

A receita líquida no 2T25 totalizou US$708 milhões, um aumento de 13% em relação ao 1T25. Esse crescimento se deveu principalmente a um maior volume de vendas dos smelters e a uma maior contribuição de subprodutos, parcialmente compensado por menores preços do zinco. Em comparação com o 2T24, a receita líquida diminuiu 4%, principalmente devido a menores preços do zinco, cobre e chumbo, juntamente com uma redução no volume de vendas dos smelters.

O CAPEX totalizou US$87 milhões no 2T25, destinado principalmente a investimentos de sustentação, incluindo o desenvolvimento de minas e a manutenção operacional. Desse montante, aproximadamente US$17 milhões foram investidos na Fase I do Projeto de Integração Cerro Pasco, focado no sistema de bombeamento e tubulações de rejeitos, totalizando US$18 milhões nos primeiros seis meses do ano, em linha com o nosso plano. A previsão consolidada de CAPEX total para todo o ano de 2025 permanece inalterada em US$347 milhões.

Durante o trimestre, a Nexa avançou significativamente em sua estratégia de gestão de passivos com a emissão de um título de US$500 milhões com vencimento em 12 anos e uma taxa de cupom de 6,600%. Os recursos foram utilizados para financiar o resgate antecipado dos títulos restantes com vencimento em 2027 por meio de uma oferta de aquisição (tender offer) e posterior resgate total (make-whole call), além da recompra de aproximadamente 72% dos títulos em circulação com vencimento em 2028. Essa iniciativa teve como objetivo estender o perfil de vencimento da dívida da companhia a um custo competitivo, fortalecendo ainda mais sua flexibilidade financeira. A execução bem-sucedida dessa estratégia reforça a confiança dos investidores no perfil de grau de investimento da Nexa.

Comentando sobre as perspectivas da companhia, Ignacio Rosado, CEO da Nexa, disse: "De olho no futuro, seguimos focados na excelência operacional, na alocação disciplinada de capital e em estar preparados para responder às incertezas globais. Com fundamentos de longo prazo sólidos e um portfólio de ativos resilientes, a Nexa está bem-posicionada para capitalizar tanto a recuperação dos mercados de commodities quanto as oportunidades de investimento estratégico. Mantemos nosso compromisso com operações seguras e eficientes e com a criação de valor sustentável para todos os nossos stakeholders."

Desempenho Operacional

No 2T25, o volume de minério tratado alcançou 3.285kt, mantendo-se estável na comparação anual. Esse volume reflete a recuperação gradual dos desafios do 1T25, que incluíram chuvas intensas atípicas em Pasco, precipitações acima da média em Aripuanã e acesso restrito a zonas de alta lei em Vazante, com atrasos que se estenderam até o início de abril.

A produção de zinco alcançou 74kt no trimestre, um aumento de 9% em relação ao trimestre anterior, refletindo uma melhora no desempenho das operações no Peru. Em comparação com o 2T24, a produção de zinco diminuiu 12%, principalmente devido a uma menor produção em Vazante e Aripuanã, em linha com o guidance revisado para 2025, o que foi parcialmente compensado por uma maior produção em Atacocha e El Porvenir.

Em relação a outros metais, a produção de cobre no 2T25 alcançou 9kt, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior, impulsionado por maiores volumes de Cerro Lindo e Aripuanã, e uma redução de 6% na comparação anual devido a uma menor produção em Cerro Lindo. A produção de chumbo totalizou 15kt, um aumento de 20% em comparação com o 1T25, com contribuições positivas em todas as operações, enquanto registrou uma queda de 9% na comparação anual, principalmente por uma menor produção em Aripuanã e Cerro Lindo. A produção de prata totalizou 2,7 milhões de onças, um aumento de 12% em relação ao trimestre anterior e uma diminuição de 6% em comparação com o 2T24.

A produção de zinco metálico e óxido totalizou 139kt, um aumento de 5% em relação ao trimestre anterior, apoiado por um melhor desempenho operacional em Cajamarquilla e pela bem-sucedida implementação de medidas de recuperação em Juiz de Fora após o incêndio de dezembro de 2024. Em comparação com o 2T24, a produção diminuiu 9%, em linha com o guidance de vendas para todo o ano de 2025, que antecipa uma redução anual de aproximadamente 15kt em relação a 2024, permitindo à companhia navegar em um ambiente de mercado volátil e com menores TCs (treatment charges).

As vendas de zinco metálico e óxido alcançaram 145kt no 2T25, um aumento de 12% em relação ao trimestre anterior, impulsionadas principalmente por maiores volumes de produção em Cajamarquilla e Juiz de Fora, assim como por um maior volume de óxido de zinco em Três Marias. Em comparação com o 2T24, as vendas diminuíram 2%, em linha com o guidance estratégico da Nexa para 2025.

“Nossas minas recuperaram impulso após as interrupções relacionadas ao clima registradas no início do ano. Adotamos uma abordagem prudente ao revisar o guidance anual de produção e custos, já que priorizamos a estabilidade operacional, a proteção de margens e a geração de fluxo de caixa”, comentou Rosado, destacando a recuperação operacional do trimestre.

No 2T25, a Nexa avançou na Fase I do Projeto de Integração Cerro Pasco, focado em melhorar os sistemas de bombeamento e tubulações de rejeitos para otimizar a eficiência operacional e estender a vida útil do complexo minerário. Os marcos principais alcançados durante o trimestre incluíram: (i) a finalização da engenharia de detalhe da infraestrutura de rejeitos tanto em El Porvenir quanto em Atacocha; (ii) a conclusão do processo de aquisição de equipamentos; (iii) a obtenção das licenças de construção; e (iv) o início da preparação do local. As obras de terraplanagem e construção civil começaram em julho, com conclusão prevista para outubro. O trabalho preparatório da Fase II, que inclui avaliações técnicas do poço Picasso e a integração subterrânea, segue conforme o planejado.